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新梦想21点娱乐:環境管控方案再度來襲,但鋼價上漲下跌驅動仍難分

7月30日,唐山市相關部門初步擬出《8月份全市大氣污染防治強化管控方案》。

7月26日,生態環境部新聞發言人劉友賓在7月份例行新聞發布會上透露,生態環境部擬將全面達到超低排放的企業列為A級,這類企業在今年冬季重污染應對時不需采取限產或停產等減排措施。

7月20日,唐山市政府印發了《關于7月下旬全市大氣污染防治加嚴管控措施》的通知,要求鋼鐵企業在嚴格執行《7月份全市大氣污染防治強化管控方案》的基礎上,進一步采取加嚴措施。

7月19日,邯鄲市政府發布《關于對主城區及周邊執行強化應急管控措施的緊急通知》。

環境管控方案再度來襲,然而其對于鋼材avgle不能在線看影響的邊際效應則在逐漸遞減。在各項環保政策的陸續發布下,唐山地區高爐開工率自6月下旬起下降了一個臺階,7月份基本維持在低位區間振蕩,但7月份螺紋鋼實際周產量卻并未出現明顯減少,基本維持在375—378萬噸的高位區間反復振蕩,反應限產執行力度較前期有所放松,且環保政策對avgle不能在線看帶來的邊際效應也出現遞減之勢。

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7月份核算螺紋鋼表觀消費量呈現高位下滑走勢,從6月末373.04萬噸經四周連續下滑至350.37萬噸,環保限產政策沒有限制住產量,季節性梅雨季淡季和高溫天氣卻制衡住了需求。

但隨著表觀需求淡季逐步接近尾聲,需求預期有陸續轉好的傾向,尤其是在環保方面管控仍在的情況下。7月份國家發改委密集批復了6個項目,包括兩個城軌、一個機場、兩個鐵路以及一個校區建設項目,總投資額達到1948.55億元;蘇州、山東等地也陸續出臺鐵路方面建設規劃,可見基建方面的有逐步加碼甚至集中爆發的預期存在。房地產方面各項指標有所好轉,季節性年中高點已現,后期關鍵在于資金政策環境的支持。此兩大下游需求終端的增量存在,對長材的支撐相對更大,而對板材影響相對較大的汽車及船舶訂單表現則略差,遜于往年同期,船舶訂單保持較穩的下滑趨勢,汽車方面的政策性尚不穩定,后期鋼材品種的需求分化程度依然會比較明顯。

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環保限產執行力度有所收窄,而季節性梅雨淡季又限制了需求,使得鋼材庫存被動增加。Mysteel數據顯示,截至7月26日,螺紋鋼、線材社會庫存已實現了連續7周積累,均已超過往年同期水平,庫存的連續積累過程較往年同期偏早也偏明顯,且增幅仍有繼續擴大之勢;熱軋卷板連續9周積累;螺紋鋼鋼廠庫存也已連續積累了三周,為近兩年同期高點。

隨著近幾年整體環保工藝裝備水平的提升,電弧爐產能及產量不斷增加,現階段工信部仍在制定指導意見引導短流程煉鋼發展,后期短流程煉鋼在鋼材生產中所占比重將繼續擴大,廢鋼、電弧爐成本線越發得到重視。

鐵礦石、廢鋼為主的原材料avgle不能在線看的快速抬升,使得鋼廠利潤空間持續被壓縮。截至7月末,核算鋼廠長流程煉鋼利潤約在200—300元/噸左右,仍有一定利潤,而短流程煉鋼利潤估算約在40—100元/噸左右,則已接近電爐成本線附近。由于環保政策邊際效應降低,需求終端支撐又需要一定時間段支撐,故而當下對鋼價最強的支撐因素則當屬“成本支撐”,同時,鋼廠利潤不斷被擠壓也將反過來抑制產量增量空間以及庫存的連續積累過程,只是需要時間的傳導罷了。

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綜合來看,鋼材供應方面,產量不減,環保限產政策的邊際效應遞減,需求方面,隨著梅雨季高溫天氣的慢慢消散,基建及房地產支撐力度有增強預期,庫存方面,被動增加,推動鋼價上漲的驅動力不明顯也缺乏集中爆發性,而鋼價下行又有成本因素的支撐,因此鋼價的振蕩格局難以避免。

責任編輯:李國雷

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