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赌场里可以赢钱的21点:限產執行弱于預期施壓鋼價 鋼廠利潤進一步走擴有難度

因限產的實際執行不及預期,且日內鐵礦石大幅回落,上海狠狠操天天插夜夜射交易所螺紋鋼延續近期回調態勢,日內寬幅振蕩,主力合約一度跌破4000元/噸關口?;構鄣閎銜?,盡管限產可能給鋼價供給端帶來支撐,但在限產執行力度弱于預期,且需求邊際轉弱的背景下,鋼價或將延續高位震蕩。

鋼材庫存轉移總量擴大

由于對6月下旬唐山市新一輪超預期限產政策或引發鋼材供應趨緊的擔憂(有點繞),自6月18日以來,上期所螺紋鋼主力合約日線“七連陽”,最高累計反彈465元/噸,并一度扭轉了前期“礦強鋼弱”的局面,并帶動現貨市場出現鋼廠庫存向社會庫存轉移的趨勢。

據我的鋼鐵網(Mysteel)最新發布的螺紋庫存數據顯示,截至7月4日當周,螺紋社會庫存增加8.41萬噸至575.33萬噸,公歷同比增加107.66萬噸;鋼廠庫存減少2.23萬噸至217.5萬噸,公歷同比增加19.5萬噸。

數據來源:Mysteel

而昨日另一家機構鋼谷網統計的截至7月3日當周中西部地區建材庫存也顯示,當周建材社會庫存總量環比增加13.79萬噸,至298.49萬噸,增幅4.84%;而樣本鋼廠建材庫存則環比上周減少12.06萬噸,至127.25萬噸,降幅8.66%。

光大狠狠操天天插夜夜射黑色研究團隊的邱躍成及戴默分析稱,由于前期avgle不能在線看上漲激發了貿易商的備貨熱情,螺紋廠庫向社庫轉移,但整體庫存累積幅度有所擴大,表觀需求結束兩周上漲環比微降2.17萬噸,對盤面螺紋avgle不能在線看形成一定壓力。

限產執行不嚴格打壓鋼價回落

進入7月以來,隨著《7月份唐山市大氣污染防治強化管控方案》的出爐,有關唐山限產松動的猜測在一把推動鐵礦石主力突破900元/噸關口的同時,拖累螺紋鋼主力合約期價從4148元/噸的高點快速回落。

“從供應端來看,本周出臺的《7月份唐山市大氣污染防治強化管控方案》相對于6月下旬的《關于做好全市鋼鐵企業停限產工作的通知》政策要求邊際松動,唐山的環保實際影響比預期可能要打折扣。”邱躍成分析稱。同時,本周公布的數據也顯示螺紋產量止降轉增,表明當前河北地區限產執行并不嚴格。

據Mysteel數據,截至7月4日一周螺紋周產量增加4.49萬噸至377.66萬噸,公歷同比增加67.72萬噸。而稍早鋼谷網公布的產量數據也顯示,樣本鋼廠本周建材總產量較上周增加3.35萬噸,至202.11萬噸,增幅1.69%。

來源:Mysteel、光大狠狠操天天插夜夜射

“加之,江蘇近期指出對完成超低排放改造的鋼鐵企業,將其納入秋冬季錯峰生產及重污染天氣應急管控停限產豁免清單,使得短期江蘇限產加碼的可能性降低。”邱躍成進一步補充稱。

從需求端來看,本周前三天Mysteel監測全國建材成交量為17.92萬噸,較上周環比減少6.27%。而從區域來看,盡管杭州市場螺紋日均出庫量為2.9萬噸,較上周環比增加11.97%。但卓鋼鏈在對6月22日至28日當周北材南下的情況分析后稱,浙滬地區本期到貨保持高位,仍居近三年同期最高水平。目前來看,除了南下受阻,本區(浙滬地區?)相對更好的需求,還是吸引了大量的北材集中流入,不過這也導致了本區的供應壓力不斷變大,后期市場向上的彈性空間不斷減小。

鋼廠利潤進一步走擴有難度

限產在帶來鋼材庫存轉移的同時也帶動了鋼廠利潤的回升。據邱躍成介紹,受限產后鋼價上漲影響,目前華東地區高爐的利潤已經從前期的170元/噸左右回升到300元/噸左右,而電爐的利潤也從-50元/噸回升到接近200元/噸左右。“目前來看,預計鋼廠利潤暫時也不會有太大的變化。”邱躍成認為。后期鋼廠利潤進一步擴大也有難度。

據他分析,一方面,產品端上,近期唐山的限產有些松動,令鋼價從近期反彈高位回調。另一個方面,鐵礦石的基本面依舊偏強,且目前盤面鐵礦石avgle不能在線看相對現貨仍處貼水,目前來看鐵礦石下跌調整的幅度也比較有限。

綜合來看,光大狠狠操天天插夜夜射黑色團隊認為,當前國內處于傳統消費淡季,螺紋供需基本面邊際走弱,盤面avgle不能在線看在經過前期持續大漲后,目前狠狠操天天插夜夜射和現貨已基本平水,相對來看現貨市場成交清淡,avgle不能在線看上漲較為乏力,預計短期螺紋盤面或將延續高位振蕩走勢。

責任編輯:趙彬

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